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Text File  |  1992-08-28  |  1.2 KB  |  28 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 57Business NotesINSURANCEFinally, Some Good News
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     No industry has been battered as badly this year as insurance.
  6. The alarming jump in failures -- 17 in 1991 so far -- has enraged
  7. policyholders and angered Congress. But last week the industry
  8. had some good news for a change: a private insurance group
  9. announced a $1 billion plan that will guarantee the full value of
  10. virtually all 372,000 policyholders of Executive Life, the doomed
  11. California insurer that was seized by the state last April.
  12.  
  13.     The agreement, largest of its kind to date, requires 2,200
  14. insurers to provide the funds needed to restore the full value
  15. of policies and annuities held by customers of Executive Life,
  16. up to $100,000. About 95% of Executive's policyholders fall into
  17. that category. Those with policies valued above $100,000 will
  18. receive 81 cents on the dollar. In separate talks, California
  19. regulators are trying to persuade a French consortium interested
  20. in buying parts of Executive Life to come up with the remaining
  21. 19 cents. If the French agree, customers of the failed insurer
  22. would not lose a cent.
  23.  
  24.  
  25.  
  26.  
  27.  
  28.